松禾资本厉伟:互联网金融的苦日子怎么渡过？

2016年1月27日，由深圳市互联网金融协会主办的“2016互联网金融行业规范发展研讨会”在深圳召开，松禾资本创始合伙人厉伟在发言中强调对互联网金融业态非常看好，已投资不少互联网金融企业。

以下为经厉伟先生重新整理的发言全文：

我是松禾资本的厉伟，我们在互联网领域做过一些投资。今天互联网金融协会希望我谈一谈作为投资人对这个行业的认识，我给大家简单介绍一下。

1月23日，我们请北京大学光华管理学院的陈玉宇教授做了一个演讲。他谈到金融行业在GDP中的占比。在美国最好的时期，金融业在GDP中的占比也不过就8%。而在中国，改革开放的初期，金融业在GDP中的占比大概是2%。到了今天，大概占了9%，这个数字说明了什么？这意味着未来很长时间，中国金融领域的发展并不会像很多人所预期的那样再有高速的发展，像前面改革开放初期2%起步的高速发展时期，不再会有了。

这意味着中国金融业在未来很长时间内，会是相当平稳的发展，甚至发展速度还会有所下降。因为美国如此发达的经济，最高的也不过8%，而我们现在已经在9%左右。那就意味着这个发展的高峰时期已经过去了。

第二，大家能够感觉到，传统金融业面临很大的困境，在股票市场上，金融股的估值都在大幅下降，尤其是银行股的估值在下降。资本市场其实是经济运行的一个晴雨表，虽然在中国这个晴雨表有点失真，但是仍然很好的反映了一个问题，金融业的日子不太好过。

第三，去年底，国家加强了对互联网金融的监管。管理层提出了一系列新的监管要求。而且社会上也出现了P2P平台的跑路。比如E租宝倒闭，这是比较大的事件，给这个行业带来不良影响，这是非常值得重视的事情。

这种情况下，加上资本市场的整个估值体系在不断下调，投资机构的募资变得更困难，因此投资会变得更加谨慎。这意味着作为新兴行业，互联网金融下一步有相当长的紧日子，甚至苦日子要过。那么，这个行业里的从业者，如何让自己能够在这场寒冬里过的好一些，能够生存下来，我从投资人看企业的角度提出几点建议供大家参考。

一、互联网金融创业要有很独特的东西，用科技让客户的体验变得更加方便，更加人性化。如果做互联网金融，别人和你发生业务关系比银行还要复杂，我想你基本不要做了，可以直接关门，省点钱。一定要让客户体验时感觉到比现有的银行体系更加方便，更加省事。客户体验是第一要素。

二、征信方面。你怎么样能够让贷款方便捷地拿到钱，而你还可以控制风险。这是所有金融行业所面临的不可绕过去的槛。而传统银行、传统的金融行业有他们的体系。而作为互联网金融，新兴的从业者，能不能找到比传统金融更简洁、成本更低的方法？因为传统银行大量靠线下走访，甚至是靠抵押品来规避风险，而作为互联网金融的从业者，如果你做同样的工作，恐怕是入不敷出的。那怎么解决这个问题？要依靠大数据的应用，你有没有能力通过大数据应用做好风险防范。如果这些方面没有做好，盲目地冲进这个领域，很有可能最后导致的是自己血本无归。

三、互联网金融的实质仍然是金融，仍然离不开基本的商业逻辑。在互联网领域，过去老说我有足够多的用户，似乎就可以羊毛出在猪身上。但是大家要想清楚了，如果足够多的用户全是靠送钱积累来的用户，一定要想怎么样能够真正的从他们身上再赚到差价。金融最终取得的是差价，做任何经营其实本质就是取得差价。如果不能在未来找到差价，不管你做的规模有多大，最后都会归于失败。所以基本的金融和经济的常识，大家一定不能违反。

资本的寒冬，不是正在向我们走来，而是已经到来。我建议，如果大家能够融到钱，现有的互联网创业公司，包括互联网金融公司，如果能融到钱，就不要太过于计较价格。在寒冬进一步加剧之前，大家能够拿到一些钱就争取拿到一些钱。哪怕融资价格比原有投资人价格低一点，只要投资人能够同意，拿些钱来过冬，经过这个寒冬，最终活下来的，都是成功者。而活不下来，再伟大的理想，再宏大的目标，都是没用的。

从投资人的角度看企业，除了刚才谈到的几点，看企业更关注企业的领导人是不是有很强的决断力。因为在金融领域很多时候要强调铁的纪律，到了红线就必须止步。金融企业不像一般的企业经营，一般的企业经营可能可以拖一拖，赖一赖，磨一磨，但是在金融领域，很可能牵扯到众多小投资人的利益，而小投资人的利益是监管部门特别看重的，一旦有人到监管部门去举报，比如有10个人去监管部门举牌上访，这个公司很可能马上被查封。所以金融领域有很多红线千万不能踩。投资人也会特别关注这一点。

再有就是执行层面，互联网金融创业除了有非常好的互联网人才之外，一定要从金融机构里面找到非常好的合伙人。因为互联网金融不仅仅是一项简单的互联网业务，它的实质还是金融业务。互联网，包括移动互联网，只是提高效率的手段，手段必须跟金融的实质相结合，服务于金融。

互联网金融创业如果没有金融方面的人才做配套，做搭档，做合伙人，做公司员工，很有可能做到后面，创业者会发现有很多金融方面的知识和金融方面的陷阱绕不过去，甚至不知不觉就掉沟里了。

投资人考察一个互联网金融企业，不仅仅强调个人，更加强调团队。一定会看人才结构，除了有技术方面的人员，除了有很强执行力的CEO以外，还要看有没有金融机构做过的人员，而这些金融机构做过的人员的风险意识怎么样，对金融知识掌握程度怎么样，投资人都会很在意。

对从金融机构出来创业的朋友，一定要拓宽互联网方面的视野。在用户体验方面，务必经常以用户的角度，以屌丝的角度，以傻瓜的角度去体验你的互联网金融产品，世界上最伟大的产品是给傻瓜用的产品，而不是给聪明人用的产品。我们投资这么多年的经验告诉我们，聪明人给一个不管什么东西都很快可以学会使用。而真正伟大的产品是把它丢给傻瓜，傻瓜马上也可以用起来。

我希望大家在发展互联网金融的时候，一定做好用户体验，要做好比传统金融体验好很多、很多的体验。这样才可能在这场竞争中获胜。因为，那些大象、小象，也正在逐步转型。

现在国家处于转型期，传统金融业也在努力转型。互联网金融创业要充分利用这个转型期，利用新技术、新模式、新玩法在客户体验，在独特性方面，能够比传统金融业跑的更快。否则，传统金融业一旦转型完成，一旦它们大规模进入到互联网领域，大规模运用互联网手段的时候，尤其是当国家对传统金融业的限制放开的时候。互联网金融创业现在面对的是一群被栏杆挡住的巨人，你还可以在栏杆外面自由的活动，就像你在笼子外看老虎。而一旦国家的政策放松，一旦国家对传统金融业松绑，一旦这些老虎冲出牢笼，你如果没有足够的实力，没有建立起强大的壁垒，没有自己独特的技术，那只有死路一条，连落荒而逃的机会都没有。

因此，互联网金融创业企业一定要利用好这个空档期，利用好国家还没有给传统大型金融机构松绑的空档期，把自己的优势、自己的特点做足，把用户体验做好。当你做好这一切之后，哪怕把老虎放出来了，一方面你有能力和他们竞争，另一方面，至少你也可以成为跟他们优先合作或者优先被并购的对象。

以上就是我从一个投资人角度看待互联网金融的想法，供参考。谢谢大家！

摘自—松禾资本