瑞银：中国电力的超级周期要来了

未来十年，中国最值得关注的行业，可能不是AI，也不是新能源——而是电力。

瑞银在最新发布的研报中提出了一个重磅预测：到2028年，中国电力需求增速将比现在直接翻倍。

换句话说，中国电力市场，正在进入一轮前所未有的超级周期。

一、为什么电力突然这么香？

瑞银在研报中给出一个反共识的预测：

2028—2030年，中国电力需求增速将达到8%，是之前预估4%的两倍

那么为什么电力增长这么猛？

瑞银认为，现在有三大结构性力量正在推着中国电力需求狂飙

1、AI数据中心疯狂扩张

2、出口制造回暖

3、电气化浪潮加速

这三股力量叠加，直接把电力推成了未来的硬通货。

二、AI数据中心正在疯狂吞噬电力

现在AI的爆发，让电网面临更大的压力。人工智能的背后是庞大的数据中心，而数据中心正成为全球的算力黑洞，疯狂吞噬电力。

瑞银算了笔账：现在，中国AI数据中心的电力需求年增长贡献只占0.4%，但到2028年，将暴涨到2.3%，是现在的6倍

中美对比来看，中国AI数据中心的装机容量只有4.9吉瓦，而美国是33吉瓦，我们现在只有美国的1/6。

这意味着什么？未来几年，中国必须加速追赶，才能把差距补回来，所以电力系统必然要大规模扩容，才能支撑AI的高速发展。

三、出口制造拉动电力增长

第二股力量，是被很多人忽略的，出口。

瑞银发现，中国出口行业和电力需求之间的相关性非常高，虽然对美出口下降了10%，但对非洲、东盟却分别增长20%和10%

这意味着，中国制造正在向新兴市场转型，而这些新的出口，需要更强大的电力支撑。

目前，中国出口的核心行业，电子设备、机械、工业装备这些都是电力密集型产业，都是用电大户。

瑞银预测，到2030年，仅出口这一项，就能为中国电力需求增长贡献1.5个百分点。

换句话说，中国制造业的每一次出海扩张，都在拉动国内的电力需求增长。

四、电动化浪潮：不止新能源，是全行业

中国正在经历一场深层次的革命，全面电气化。

无论是电动车、工业换电，还是制造设备升级，整个产业都在加速向用电转型。

根据瑞银的研究，电动车和工业电气化正成为拉动中国电力需求增长的关键力量

瑞银预测：2025-2030年，中国电动汽车将成为用电大户，其中，整车制造环节用电量年复合增长33%，充电的用电量更是高达39%。

再加上太阳能组件、电力密集型产业的扩张，光电气化这一项，就能给中国电力需求增长提升1.2个百分点。

换句话说，电动化不只是新能源，更是一场全行业的能源结构重塑

五、电力行业的超级红利

瑞银预计，十五五期间，中国每年要新增438吉瓦装机容量，比他们之前的预测多出整整14%。

这意味着，未来几年，中国的火电、风电、核电将会全面扩张，瑞银预测：

火电新增容量从32吉瓦提升到61吉瓦

风电：从105吉瓦到128吉瓦

核电：从12吉瓦到16吉瓦。

此外，电网投资的年均增速，也从6%提升至9%

这意味着未来几年，全国将迎来一轮电力基建狂潮，从电网、储能、发电、输变电设备，整个产业链将进入一轮前所未有的超级景气周期。

写在最后：

当AI、出口、电动化这三股力量叠加时，中国的能源系统正在被彻底重塑

未来，电不再只是基础设施，更是所有产业的底座

中国电力市场，正在迎来它的超级周期。

源自—猫哥读研报