2025年伯克希尔·哈撒韦股东大会将于美东时间5月2日至5月3日在美国中部小城奥马哈CenturyLink中心举行??。

这个每年一度的投资盛会，次次都会吸引大量投资者和媒体的关注。

今年的伯克希尔·哈撒韦股东大会同样引人关注。不仅仅是因为这是伯克希尔的第60届股东大会，也不仅是因为这是外界揣测的这次股东会可能是94岁的巴菲特最后一次完整参与股东大会。

在美国极其动荡的政策，市场大幅波动的环境中，巴菲特将如何解读和应对。而且，巴菲特在手握超3000亿美元现金储备的时候，他将如何进行投资决策将极其隐忍关注。同样，这也是了解巴菲特投资理念和市场动态的重要窗口。

我过去参加过伯克希尔·哈撒韦的股东大会，最享受的就是看巴菲特（和曾经的芒格）神采奕奕的分享自己对于投资的理解。这充分证明了坚持做自己喜欢的事情，可以一直活到老，做到老。

在历史上的股东会，他就分享过无数经典名言，其中许多金句不仅在投资领域，对于人生都有很多指导意义。以下是收集的部分股东会上曾经说过的金句。

关于投资与市场

"价格是你付出的，价值是你得到的。"

（Price is what you pay. Value is what you get.）

——2008年股东大会，强调投资的核心是价值而非价格。

"别人贪婪时我恐惧，别人恐惧时我贪婪。"

——2004年股东大会，道出了逆向投资的核心理念。

"如果你不愿意持有一只股票十年，就不要持有它十分钟。"
——1996年股东大会，强调长期投资思维。

"市场就像一个大赌场，但唯一不同的是，赌场最终会拿走你的钱，而市场会奖励耐心的人。"
——2017年股东大会中批评短期投机。

"我从不试图跳过7英尺高的栏杆，我只找1英尺高的、跨过去还能哼着小曲的那种。"
——1998年股东大会，谈能力圈。

"风险来自于你不知道自己在做什么。"
——1995年股东大会，谈论能力圈和认知的重要性。

"我们宁愿要一个确定的好结果，也不要一个可能更好的不确定结果。"
——1999年股东大会，投资的确定性与不确定性。

"股市是一个将财富从急躁者转移给耐心者的工具。"
——2013年股东大会。

"投资的第一条规则：永远不要亏钱。第二条规则：永远不要忘记第一条。"
——1991年股东大会，强调资本保全。

"预测市场短期走势是愚蠢的，我们只关注企业的长期价值。"
——2009年金融危机后股东大会。

"当潮水退去，你才知道谁在裸泳。"

——2001年互联网泡沫破裂讨论市场。

什么才是优秀的企业

"你不可能和坏人做成好生意。"（You can’t make a good deal with a bad person.）
——2003年股东大会，强调道德的重要性。

"找一个聪明、善良的合伙人。聪明很重要，但善良更重要。"
——2015年股东大会，类比商业合作与婚姻。

"我们买企业时，会问自己：如果这家公司的管理层是我们的家人，我们会安心吗？"
——2010年股东大会，强调信任的重要性。

"最好的生意是那种即使一个傻瓜也能经营的生意，因为总有一天会有一个傻瓜来经营它。"
——2007年股东大会，强调商业模式的重要性。

"企业文化比战略更重要，因为文化决定了企业如何应对挑战。"
——2019年股东大会，企业文化的重要性。

"如果你在厨房里看到一只蟑螂，那肯定不止一只。"
——2002年安然事件后，警告企业财务问题往往比表面更严重。

"CEO们应该像企业所有人一样思考，而不是像短期雇员。"
——2016年股东大会，批评短视的管理层。

"有人今天坐在树荫下，是因为很久以前有人种了一棵树。"
——2014年股东大会，强调长期规划。

人生与智慧

"20年后，让你更失望的不是你做过的事，而是你没做过的事。"
——2005年股东大会，鼓励大胆尝试。

"最好的投资就是投资自己。"
——2018年股东大会，鼓励个人成长。

"习惯的枷锁开始时轻得难以察觉，后来却重得无法打破。"
——2012年股东大会，谈行为习惯的影响。

"如果你到了65岁，身边没有你想爱的人，那你的成功毫无意义。"
——2011年股东大会，谈人生优先级。

"每天起床时，试着比你昨天更聪明一点。"
——2006年股东大会，持续学习。

"预测下雨不重要，重要的是建造方舟。"
——2020年疫情期间股东大会，这句话也非常适合现在的环境。

"我的财富来自于生活在美国、一些幸运的基因，以及复利。"
——2018年股东大会，谦逊将自己的成功归功于时代和复利。

"时间是伟大企业的朋友，平庸企业的敌人。"
——1997年股东大会。

"如果你不理解它，就不要投资它。"
——2000年科技泡沫时的感悟。

"世界上最强大的力量是复利。"
——1994年股东大会

这次股东大会上，巴菲特将与他的接班人格雷格·阿贝尔（Greg Abel）以及保险业务主管阿吉特·贾恩（Ajit Jain）同台回答股东的提问?。

希望这次，巴菲特不会再对阿贝尔说：

到你了，查理

今年的股东大会，必然又是巴菲特金句频出一年。让我们期待今年的伯克希尔股东大会！

摘自他山之石观投资