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逆向布局的勇气

时间:19-05-13 来源:投资备忘录

逆向布局的勇气

前言:周二的文章被和谐了,本想着修改后补发一次,但鉴于这周市场发生了较大的变化,估计很多朋友的心态也在发生急剧的变化,尤其是在逆向布局这件事情上,估计“勇气”已经快不够了,所以,今天在补发上一篇的核心观点的基础上再给大家补充点新内容,希望能够对大家有所帮助。其实,一切都是轮回,只是这次来得有点快。

——客观看待自己的悲观——

人毕竟不是机器,再冷静的投资者也无法排除情绪的影响,只是随着时间的积累,成熟投资者可能会越来越客观地看待自己的情绪,以及情绪对于自身判断的影响。

所以,重复一下此前的观点,面对眼下的调整,我们一定要客观看待自己的悲观情绪对我们所谓的理性判断的潜在影响——往往会让我们的理性判断过于悲观,这个时候应该多论证一下乐观的一面,这对我们的判断会更有意义些。

因为,任何分析预判都有正反两面,当投资者情绪偏向于乐观时总是会“无意识地偏好”正面的论据,相反,悲观时则会“无意识地偏好”负面的论据,论据本身没变,只是投资者的心态变了。

很多事情本身是没有“真相”的,我们只是看到了我们想要看到的。

——“底”在哪里?——

随着悲观情绪的发酵,以及“负反馈”的加重,很自然地,很多人的“牛市思维”开始遭到破坏,市场从“有底”变成了“没底”,一周之前,也许还有很多人能坚信市场底在那里,而短短一周之后,“市场底”变成了“心里没底”。

究其根本原因,因为多数人是来博弈的,他们渴望猜对的底其实是多数人博弈的底,是交易产生的价格底。而目前多数人的底部共识正在被打破,所以,会变得“心里没底”。

然而,长期而言,市场的底是由市场本身的价值决定的,而不是博弈的价格决定的,这是价值投资者之所以在下跌的过程中,尤其是当价格跌破价值时,可以从容地逆向布局的原因,因为他们的行动原则是价值,而非价格。

所以,如果你问我市场底在哪?我倾向于认为:有长期投资价值的底就是市场底,当然这个底往往是一个区间,而不是一个点位,譬如现在,2900点之下就是底部区间。

当然,方法论很多,价值投资未必是最好的,但是,我还是那个观点:真正能让普通散户长期赚到钱的方法论还是价值投资——用便宜的价格买入并长期持有好公司,分享企业长期盈利增长的收益。同样,对于买基金,我还是比较推荐做价值投资的。

——有“志”者方有“勇”——

昨天人民日报《愿谈则谈,要打便打》一文中分享了这样一段:

“古之所谓豪杰之士者,必有过人之节。人情有所不能忍者,匹夫见辱,拔剑而起,挺身而斗,此不足为勇也。天下有大勇者,卒然临之而不惊,无故加之而不怒。此其所挟持者甚大,而其志甚远也——苏轼·《留侯论》”

其实,同样的道理引用到投资上也是一模一样,有“志”者方有“勇”!

1、投资之“志”

我一直认为,投资是需要信仰的,否则必然经不起诱惑,也绝对顶不住压力,更守不住原则。信仰什么、追求什么就是投资的“志”,所有勇气的来源,其实都源于投资的“志向”。

以自己为例:我信仰价值投资,相信好企业长期能够创造价值,追求长期复利,于是,在面对市场的持续下跌,在自己看好的标的给予“好价格”的时候,我自然有逆向布局的勇气。

2、有谋方可言“勇”

当然,这种“勇”并非情绪上的一时冲动,而是基于对科学论证之后的方法论的一种坚持,这是相信真理的一种力量。

当然,有勇有谋才是真的“勇”,所以,正如此前所言:

策略远比预判更重要。所谓的策略,就是把投资当做一个概率游戏,根据各种预判情况出现的概率及盈亏比设定一个期望值较高的方案,而且策略一定要随着预判及概率的变化灵活调节。

还是以我自己的策略为例:

本周二发文时,我的预判:40%的概率在2800点结束调整,60%的概率在2441-2638点结束调整,所以布局策略是:从昨天(2906点)开始布局,市场每下跌1%-1.5%加仓3%(根据市场情况留一定灵活调整空间),如此,如果有幸跌到2441,我的仓位基本加满。

很明显,到今天看,我的预判可能偏乐观了,2800点结束调整的概率进一步下降,但是这并不影响策略本身,所以,昨天跌到2851点,我按照既定策略继续加仓了3%,目前仓位约60%。

3、执行的勇气

其实很多道理多数人都懂,但是,真到执行的时候,人与人之间的差别就会很大,所以,投资过程中还有一项重要的任务:就是认知自我,往往对自我认知越深刻,最终执行效果也会越好。

但是,今天我想特别说一点:所有的执行力都是在行动中造就的!当明确了自己的志向与追求,并制定了合理的策略,行动起来,只有行动才能不断强化自己的原则,强化执行力。

最后,总结一句:尽管布局的路上风景有些差的想骂人,但布局者,志在远方!

摘自—投资备忘录

   
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