疯狂的外资

近一年多以来，外资疯狂抄底中国的股票、楼市，甚至是债券。

这背后的原因是什么？未来中国面对的是机遇还是风险？

外资疯狂购买A股

2019年3月，北上资金流入A股的总额已经高达8000亿，持股比例超过3%。外资在A股的成交量更是已经突破万亿，创历史记录。

但外资不是在19年年初才开始进入A股市场的，根据 2018年12月的数据，陆港通资金净流入规模当时已达到 2911亿元，外资持股总市值较年初增长约2000亿。其中，北上资金净流入最高的月份是在去年5月份，当时不少外资正在为A股6月正式“入摩”而提前布局。

甚至在今年年初，2019年1月14日，为满足境外投资者扩大对中国资本市场的投资需求，经国务院批准，合格境外机构投资者（QFII）总额度由1500亿美元增加至3000亿美元。

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

按照最新人民币兑美元汇率计算，新增1500亿美元QFII额度，折合人民币约10131亿元，也就是说，中国资本市场或迎来一万亿资金流入。

在去年年底，A股市场还一片低迷的时候，就摩根士丹利已经预计，2019年A股市场的外资流入量将达到700亿-1200亿美元。

这个数字是否准确并不是最重要的，重要的是它告诉A股市场的投资者，就在市场最为惨淡、一片悲观的时候，境外机构却看到了机会。

同时，我们也能看到，中国早早就做好准备，要迎接广大外资在中国的买买买之旅了！

外资疯狂买楼

如果不是我说，你绝对不会相信。截止到2019年3月底，外资机构购买中国商业地产的数量就达到8起，创2005年以来新高！从金额来看，仅私募巨头黑石一家，就豪掷200亿买楼！

根据世邦魏理仕CBRE的数据，2018年，外资在中国商业地产投资激增62%，规模达到780亿。

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

从交易占比来看，2018年，外资买家的交易数量和金额占比分比为40%和45%，相较于去年表现出明显的拉高态势。

更让人感到震惊的是，2018年中国商业地产其实行情并不是太好，外资选择此大笔买入商业地产，真心艺高人胆大，这低位买入的操作思路和A股着实有的一拼，低价时疯狂买入。

进入2019年，外资的涌入趋势不但没有减弱，反而进一步提高。

正像前文所述，仅仅3个月，成交量就已经超过2018年，创2005年以来新高。

而成交金额也已经突破300亿，接近2018年成交金额的一半！

在各大外资之中，闻名全球的黑石和凯德集团是主力中的主力。

据央广网消息，今年以来，国际私募巨头黑石已经斥资超过200亿，完成了3比交易：

1、以4.8亿美元收购了美国商业地产巨头塔博曼旗下西安、郑州和韩国三家购物中心50%股权。

2、以70.23亿港元回购海航地产开发子公司香港国际建投69.54%股份。

3、以15亿美元收购上海长泰广场。

凯雷方面，今年1月份豪掷27亿收购上海浦发大厦约70%面积；随后又斥资110亿新元和淡马锡达成交易，收购其附属公司星桥腾飞旗下两家全资子公司的所有股份。

除了黑石和凯德，领展、腾飞、基汇资本等知名地产投资基金同样在积极加码！

在股市，外资喜欢买蓝筹，买白马，买绩优，在楼市操作思路惊人的一致！

戴德梁行的数据显示，2018年外资购置物业的城市主要集中在北上广深港等城市蓝筹，五大城市大宗交易数量占比达到83%，金额达到85%。

其中，外资在北京买了169亿，占比达3成；在上海，外资交易占比甚至已经达到六成，成为名副其实的上海滩霸主！

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

外资为什么愿意出大笔资金抄底中国楼市？很大一部分原因在于，虽然中国的商业地产已经开始收敛，从增量模式转化到存量模式。但在存量之下，一线城市的商业地产发展前景是依旧看涨的。

外资疯狂买债券

外资不仅在中国疯狂买楼、买股票，连债券也没有放过。2019年4月1日，全球最大的商业金融信息公司彭博宣布正式将中国债券纳入彭博巴克莱全球综合指数。这一次纳入指数的债券为中国国债和三家政策性银行债券。

对中国的资本市场而言，这可谓是一个重磅划时代的宣布。要知道，创建于1973年的彭博巴克莱全球综合指数是国际主流债券指数之一，在此之前，国际三大计价债券分别是美元、欧元和日元，如今，人民币债券成为第四大国际计价货币债券。

由于彭博巴克莱全球综合指数的主流权威性，国际上有大量的机构投资者在追踪该指数，这也就意味着，全球将有大量的投资者会把资金投向中国债券。据初步估算，将至少有1000亿美元将流入中国债券市场。

但我们还是晚了一步，中国外汇交易中心4月1日消息称，2019年以来，境外机构买入中国债券的速度在马不停蹄的路上，贝莱德、领航等全球顶级资管公司大规模杀进中国债券市场。2019年3月债券通的交易量达到1124亿元，全球投资者持续净买入中国债券，单3月一个月就净买入222亿元。

根据数据显示，自2019年以来，短短三个月，境外投资者交易量就累计达到3418亿元，是去年同期的两倍多。

2018年底，外资持有中国政府债券的比例就已经超过了8%。2019年目前还没有最新的持有数据，但根据交易占比推算，外资持有中国债券的比例应该又创新高！

2019年3月，中国政府债券和政策性金融债券合计占总成交量的66%，高于2018年12月的37%。外资热衷于购买政府债券，而政府债券成交量在2019年占比高出2018年近一倍，应该意味着外资还是在买买买！

历史新高！翻倍！翻两番！外资买中国债券的热情丝毫不亚于股市和楼市。

与去年6月明晟起把A股纳入MSCI新兴市场指数不同，债券市场的规模体量更大，而国际投资者的重点瞄准的就是中国政府债券和政策性金融债券。

因为相对于中国的政府信用，这两类债券几乎是零违约风险。

中国是全球第二大经济体，一个产业结构纵深完整的国家，相对于亚洲其他国家、拉美、非洲甚至欧洲各国而言，具有更高的信用评级。

而照外资这么买下去，未来中国债券市场早晚要和美国看齐，成为全球避风港。

外资疯狂抄底的背后是什么？

无论地产、股票还是债券，归根到底其实都是人民币资产。

外资各种买，本质其实就是看好中国，看好人民币资产。

外资疯狂抄底的背后，是对中国市场的看好。在全球经济普遍下行的一个时期，外资敢拿出这么大笔的真金白银来投资，已经是对中国市场未来发展的最好预测了。

那外资抄底中国，会给中国带来什么影响呢？

首先，会带来人民币的愈加稳定。据IMF的数据，截止到2018年，人民币资产占比已经上升到1.89%，超过澳元和加元，创2016年10月份有记录以来最高水平。

人民币资产被买爆，还体现在人民币汇率上。

最近总传出什么土耳其里拉崩了、什么阿根廷比索崩了，而人民币却一直是稳字当头，尤其进入2019年，人民币甚至已经成为强势货币，成了避险品种。

蓝线为人民币汇率；黑线为A股股指，近期两者联动性良好，人民币强，股市强；人民币弱，股市弱，股民朋友有时间要多看看人民币汇率。

人民币这么强，其实某种程度上，也是外资买买买的结果。

其次，外资涌入可以缓解贸易逆差。对于国家来讲，对外有两个大账户，一个经常项目账户，主要是进出贸易。一个是资本账户，主要是投资。

在过去，由于中国的贸易出口大于进口，也就是我们的经常项目是顺差，外汇赚的多，中国的人民币发行又是建立在外汇之上，所以大家也都习惯了货币的扩张。

但未来这种顺差会逐渐消失。

随着中国的人口结构步入老龄化社会，现在的95后甚至进入社会的00后明显存钱的意愿比70后、80后低很多。

2008年，中国的储蓄率为52%，而如今储蓄率为45%，并且依然在逐渐走低，而当一个国家储蓄率低于投资率之后，就会出现经常账户逆转。而2019年，极有可能就是这样一个转折年。

虽然消费增加，能够拉动经济的增长，但如果出现经常账户、资本账户“双逆差”，我们的外储压力就大了。

因为只有让国家的资本账户源源不断地吸引外资流入中国，才能弥补我们经常账户的逆差，保证收支平衡。

摘自—以诺教育