暴风科技的陨落：股价从327到20，市值蒸发300亿

今天要说的是暴风科技（现已改名为暴风集团）。2015年，暴风科技回归A股，创下连续29个涨停的神话，股价从7.14元（发行价），一路攀升至327元的最高点，最高市值达到360.97亿元。而今，它的股价已只有20元，市值也只剩67亿元。对暴风科技的疯涨，Pony哥（腾讯CEO马化腾）曾这么评价：对中国资本市场中连续飙升的妖股不可理解，认为这些企业都在互联网行业中排不上号。

腾飞与陨落

上市之初，暴风科技对外发布了公司战略，宣布将实施“DT大娱乐”计划。CEO冯鑫讲了一个振奋人心的故事：全球DT大娱乐战略的目标是构建一个内容、服务和商业的大娱乐生态，每天服务超过1亿娱乐消费者。令市场极度兴奋，当时A股又处在牛市最后的疯狂阶段，一拍一合，股价顺势到了惊人的高点。

随着A股的崩盘，暴风科技也难逃大跌。至今20块的股价，有市场的原因，一方面是因为新股的大量发行，另一方面估值过高的创业板开始整体回归。也有暴风科技自身的原因，没有好的业绩，投入了大量研发成本的VR和电视没有显著的成效，销量低迷，经营处在亏损之中。

目前，暴风科技市值67亿，2017上半年营收8.26亿，净利润0.16亿，扣除非经常性损益后，上半年归属上市公司股东的利润仅为189.19万。单看这一营收状况，67亿的市值也是虚高的，股民看衰一片，觉得20块的价格高了，认为现在的暴风科技可能只值发行价。

与乐视是一对“难兄难弟”

暴风科技发布的“DT大娱乐”战略，概念之宏大、故事之动人，是一点也不亚于同为创业板翘楚的“乐视网”。暴风科技的CEO冯鑫说，暴风科技要从一家网络视频企业，转型成为DT时代的互联网娱乐平台。这不由得令人想起，贾跃亭要把乐视网从一个视频网站，变成包含七大生态体系的愿景。

暴风科技的DT大娱乐是一个全球计划，目标是构建一个内容、服务和商业的大娱乐生态，服务全球超过1亿位娱乐消费者。由此，暴风科技陆续推出了，暴风魔镜（VR眼镜）、暴风TV、暴风秀场、暴风体育，此外也进入了影视、游戏、海外业务。在DT大娱乐战略上，暴风科技的进展可谓是极速，外界称之为“暴风速度”，曾14个月发布4代产品，8大业务也都已落地运营。

暴风科技想依靠自己的8块业务，在娱乐内容、服务和商业价值上产生“生态协同”的功效；乐视想凭借其7大生态体系，给使用乐视产品的用户提供“生态化反”的用户体验。两者都拥有宏大的愿景，有打造生态体系的格局，可这又岂非易事。

现在的暴风集团面临的困局，不仅在经营，更是在巨大的资金压力。2017年上半年，该公司经营活动产生现金流净额-1.36亿元，同比下降近3倍。负债总计17.58亿元，负债率已接近80%。2017年以来，CEO冯鑫已将其所持有的暴风集团股份累计质押12次，质押率近7成，占公司总股本14.77%。

乐视一样面临着巨大的资金压力，贾跃亭也已将个人所持有的的公司股份质押了出去，占比达到97.2%。不仅如此，贾跃亭通过减持乐视网的股份，套现了近百亿的资金，以“无息贷款”的方式借给了乐视网。

暴风TV与VR眼镜

乐视做电视也就算了，还做手机，做手机也就算了，还要生产汽车。相对来说，暴风科技的胃口就没那么大，硬件产品主要是电视和VR眼镜，其中VR眼镜行业还处于起步阶段，并没有太高的行业壁垒和竞争强度，研发投入成本也不及手机与汽车，所以资金链暂且能维持住，不至于演变成像乐视那样拖欠账款和工资。

目前，暴风TV是暴风科技主要的营收来源，占比超过50%，销量已过百万，虽然暴风TV的整体经营仍旧处在亏损阶段，但如若能像CEO冯鑫计划的那样，于2019年实现全面盈利，暴风科技有望再次崛起。

至于暴风科技的VR眼镜，在国内的几个VR品牌里也算处在靠前的位置，只是目前VR受制于产品技术不完善，和资源内容的缺失，并没有形成成熟的市场。VR这类革命性的产品，未来的确会成为大众消费品，但暴风科技的VR能否拥有一片牢固的市场还是未知的。

目前，暴风魔镜的销量还算不错，知名度及关注度都在不断上升。2017上半年，暴风魔镜的销量同比增长了46%，在淘宝上成为了VR产品的热搜词，也是京东商城上唯一的VR眼镜推荐品牌。然而，懂行的消费者都清楚，国外的VR技术较国内领先一些，被市场认可的几大VR眼镜分别是：Facebook旗下的Oculus rift，三星的Gear VR和中国台湾的HTC Vive。暴风魔镜虽然在关注度和知名度上在国内属于前列，但在产品上有许多被用户诟病的地方，比如佩戴的舒适度不佳，近视用户需要带着眼镜使用等一些缺陷。

总的来说，暴风科技的愿景很大，产品业务也都落实了，但作为一家以网络视频起家的公司，它推出的硬件产品能否也像做视频播放器一样，取得骄人的成绩，是决定它未来的关键。

摘自—今日头条